道达投资手记：一个误会点燃市场激情 A股节前红包继续？(2024年11月06日)

　　还有四个交易日，股市的猴年就要结束了。虽然上周沪市涨幅仅仅有0.33%，但是背后的惊心动魄，也只有经历过的朋友才有切身体会。特别是在上周五，两市出现普涨，市场上也出现了A股迎来“红包行情”的声音。 　　要知道，上周五上涨的背后，其实有一个“美丽的误会”。猴年的最后一个交易周A股又会如何演绎？道达和牛博士展开了讨论。

　　牛博士：达哥，上周市场看似涨幅不大，但是很多朋友被折腾得不轻啊。按照惯例，还是请您给大家总结一下上周的走势。

　　道达：确实是这样，原本临近新年，很多朋友都开始期待和家人团聚了，但是股市这个时候开始调皮了。

　　首先来看周一，沪指上演了一出绝地反击的好戏，从日K线来看，周一沪指出现了长达60点的下影线。

　　在周一晚的手记中，达哥曾经提到，周一的K线形态，也是一种典型的止跌企稳信号。到了周五，出现两市普涨的情况，特别是近期连续下跌的创业板也表现得很强势。

　　牛博士：您怎么看上周五的反弹？

　　道达：在上周五的反弹中有一个误会点燃了市场激情，那就是有媒体报道称，央行向五大行阶段性降准1个百分点。这一则消息在周五引起很大的关注，还引起了市场对于货币政策宽松的预期。

　　不过就在当天下午，央行就通过官方微博进行表态，“为保障春节前现金投放的集中性需求，促进银行体系流动性和货币市场平稳运行，人民银行通过‘临时流动性便利’操作为在现金投放中占比高的几家大型商业银行提供了临时流动性支持，操作期限28天，资金成本与同期限公开市场操作利率大致相同。这一操作可通过市场机制更有效地实现流动性的传导。”

　　央行表态究竟传递出了怎样的信息？达哥梳理了下，目前市场上比较主流的观点还是认为，货币政策的方向并没有宽松，央行仅仅提供“临时流动性便利”来保证春节前的流动性。我个人也觉得，从央行的表态来看，货币政策确实不存在转向宽松的迹象，如果说上周五这个“误会”助推了市场的乐观情绪，那么在央行表态之后，市场又将如何应对？这是值得观察的问题。

　　牛博士：另外上周五，证监会新闻发布会上透露出来的信息也比较多，其中包括上市公司再融资、大股东减持、并购重组等问题，您怎么看？

　　道达：上周五证监会发布会确实信息量比较大，但是我个人认为值得关注的有两个方面。首先是证监会明确表态，“严格再融资审核标准和条件，解决非公开发行与其他融资方式失衡的结构性问题，发展可转债和优先股品种，抑制上市公司过度融资行为。”其次是证监会通报了IPO企业现场检查及问题处理情况，并且将检查中发现的涉嫌违法违规的相关线索，移送至证监会稽查部门处理。

　　其实近期市场最关心的，还是新股发行提速的问题。达哥之前也说了，从目前的情况看，新股发行提速将可能是常态化，而上周五晚上，又有一批企业获得了IPO批文。所以我个人觉得，证监会对企业再融资“圈钱”，以及IPO企业质地等的问题进行回应，也是在给市场一些安慰。

　　牛博士：上周末消息面的内容确实比较多。在经历上周的反弹之后，市场上又出现了”红包行情”的声音，达哥您怎么看，这个春节前后真的会有“红包行情”么？

　　道达：其实消息面上还有一个因素不能忽略，那就是特朗普正式就职美国总统。达哥注意到特朗普在就职演讲上提到，他领导下的美国政府提出的所有关于贸易、税收、移民和外交等政策都将致力于使美国工人和美国家庭受益。他还强调“购买美国货”和“雇佣美国人”将是其执政的两大准则。

　　我之前曾经多次提到，特朗普就职之后可能给全球资本市场带来不确定性。现在看来，特朗普强调“购买美国货”和“雇佣美国人”，和全球经济经济一体化趋势确实存在明显矛盾，而这种矛盾的背后可能带来的不确定性，也是大家需要密切关注的。

　　至于目前的行情，我还是维持此前的看法。大盘迎来了一个喘息的机会，不过日益临近春节，市场观望气氛将变得越来越浓，主力机构提前进入休假模式，市场出现大波动的可能性较小。对于中小创板块来说，目前是处于一个超跌反弹的过程中，短期“红包”可能是有的，但是中长期来看依旧处于挤泡沫过程中，还是不要过于乐观。

　　沪深300指数仓位参考此前仓位：三成今日仓位计划：三成特别提示：一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

　　二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

　　（张道达）

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。